{"id":2762,"date":"2021-11-13T18:04:45","date_gmt":"2021-11-13T17:04:45","guid":{"rendered":"https:\/\/thedecentral.com\/?p=2762"},"modified":"2021-12-15T21:05:24","modified_gmt":"2021-12-15T20:05:24","slug":"perpetual-futures-spot-arbitrage-ist-das-gratis-geld","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/thedecentral.com\/de\/perpetual-futures-spot-arbitrage-ist-das-gratis-geld\/","title":{"rendered":"Perpetual Futures-Spot Arbitrage: Ist das gratis Geld?"},"content":{"rendered":"\n<p><meta charset=\"utf-8\"><span class=\"su-dropcap su-dropcap-style-simple\" style=\"font-size:2.5em\">P<\/span>erpetual Futures-Spot Arbitrage klingt nach Science Fiction. Nichts aber mit Star Trek und Captain Spot! (oder hiess der Spock? \ud83e\udd14) Hinter dem Begriff steckt lediglich eine gewiefte Handelsstrategie. Mit Kryptow\u00e4hrungen ist n\u00e4mlich eine neue Art von Termingesch\u00e4ften entstanden: <strong>Perpetual Futures<\/strong> (von engl. ewig, st\u00e4ndig). Dabei handelt es sich um Futures, welche kein Erf\u00fcllungsdatum haben. Nat\u00fcrlich gibt es auch hier die Chance, von der Differenz zum Spot-Markt zu profitieren. Mit Perpetual Futures-Spot Arbitrage hast du die M\u00f6glichkeit, <strong>0.01% Zinsen<\/strong> (und mehr) <strong>alle 8 Stunden<\/strong> zu verdienen. Wie bei fast allen Arbitrage Handelsstrategien ist das Risiko gering und die Anwendung relativ einfach. Erfahre in diesem Beitrag, wie du den Handel konkret auf Binance anwenden kannst.<\/p>\n\n\n\n<!--more-->\n\n\n\n<p>In meinem Beitrag <a href=\"https:\/\/thedecentral.com\/cash-and-carry-arbitrage-mit-minimalem-risiko-profitieren\/\">Cash and Carry Arbitrage: Mit minimalem Risiko profitieren<\/a> habe ich bereits beschrieben, wie du die Differenz von Spot- und Futures-Markt mit Erf\u00fcllungsdatum <strong>zu deinen Gunsten<\/strong> ausnutzen kannst. Entgegen dieser Handelsstrategie geht es bei Perpetual Futures-Spot Arbitrage nicht darum, die Differenz der M\u00e4rkte abzukassieren. Du nutzt deren Differenz anderweitig aus. Um aber die Unterschiede der beiden Handelsstrategien zu verstehen, vergleichen wir die Relation der beiden Futures-M\u00e4rkte zum Spot-Kurs.<\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h2 id=\"h-delivery-futures-vs-perpetual-futures\">Delivery Futures vs. Perpetual Futures<\/h2>\n\n\n\n<p>Futures werden im Bullenmarkt grunds\u00e4tzlich h\u00f6her gehandelt, als das darunterliegende Asset. Die Gr\u00fcnde dazu habe ich bereits in meinem Beitrag \u00fcber Cash and Carry ausf\u00fchrlich beschrieben. Um die <strong>Korrelation<\/strong> von <strong>Spot- und Futures-Markt<\/strong> nochmals in Erinnerung zu rufen, betrachten wir die folgende Grafik.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" width=\"1366\" height=\"996\" src=\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/10\/futures-spot-market-correlation.png\" alt=\"Beispiel wie die Korrelation zwischen Futures und Spot Preis aussieht. Der Bitcoin Futures Delivery 31.12. wird am 15.10. f\u00fcr $62'000 gehandelt. Zum gleichen Zeitpunkt betr\u00e4gt der Bitcoin Spot Preis $60'000. \u00dcber die Dauer bis zum 31.12. n\u00e4hern sich die beiden Kurven immer n\u00e4her an. So sind die Kurven am 23.11. nur noch $1'000 auseinander, als wie zu beginn $2'000. Am Erf\u00fcllungsdatum 31.12. betragen beide Kurse gleich viel.\" class=\"wp-image-2421\" srcset=\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/10\/futures-spot-market-correlation.png 1366w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/10\/futures-spot-market-correlation-300x219.png 300w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/10\/futures-spot-market-correlation-1024x747.png 1024w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/10\/futures-spot-market-correlation-768x560.png 768w\" sizes=\"(max-width: 1366px) 100vw, 1366px\" \/><figcaption><em>Korrelation von Spot-Markt und Futures mit Erf\u00fcllungsdatum<\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<div style=\"height:30px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p>Es ist ersichtlich, dass sich Spot- und Futures-Markt mit Erf\u00fcllungsdatum zwangsl\u00e4ufig ann\u00e4hern und <strong>zum Auslieferungsdatum treffen<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Bei Perpetual Futures sieht das anders aus. Da diese <strong>kein Erf\u00fcllungsdatum<\/strong> haben, treffen sich Spot- und Futures Markt nie. Im Bullenmarkt gehen Anleger somit immer davon aus, dass der Preis der darunterliegenden Assets steigen wird. In pessimistischen Zeiten ist es umgekehrt. Die folgende Grafik zeigt einen Beispielverlauf von <strong>Spot- und Perpetual Futures-Kurs<\/strong> zu Zeiten, in denen Anleger optimistisch gestimmt sind.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" width=\"1392\" height=\"1012\" src=\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/spot-perpetual-futures-correlation.png\" alt=\"Korrelation von Spot und Perpetual Futures Preis. Es ist ersichtlich, dass zu jedem Zeitpunkt, der Futures Preis nur ganz leicht etwas teuerer gehandelt wird (ungef\u00e4hr $100). Entgegen der Cash and Carry Arbitrage Handelsstrategie geht es bei der Perpetual Futures-Spot Arbtrage Strategie nicht darum, die Differenz der beiden Kurse zu verdienen.\" class=\"wp-image-2779\" srcset=\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/spot-perpetual-futures-correlation.png 1392w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/spot-perpetual-futures-correlation-300x218.png 300w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/spot-perpetual-futures-correlation-1024x744.png 1024w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/spot-perpetual-futures-correlation-768x558.png 768w\" sizes=\"(max-width: 1392px) 100vw, 1392px\" \/><figcaption><em>Korrelation von Spot- und Perpetual Futures<\/em>-Markt<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<div style=\"height:30px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p>Anders als bei Futures mit Erf\u00fcllungsdatum liegt der Futures Preis im Bullenmarkt konstant immer nur leicht \u00fcber dem Spot Preis. Da die beiden Kurse nie konvergieren, muss die Chance bei Perpetual Futures-Spot Arbitrage woanders liegen als bei Cash and Carry. Sie liegt bei der sogenannten <strong>Funding Rate<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h2 id=\"h-funding-rate-die-basis-von-perpetual-futures-spot-arbitrage\">Funding Rate: die Basis von Perpetual Futures-Spot Arbitrage<\/h2>\n\n\n\n<p>Bei \u00fcblichen Termingesch\u00e4ften ist durch das Erf\u00fcllungsdatum sichergestellt, dass die Futures nicht unermesslich in die h\u00f6he getrieben werden. Je weiter weg zwar das Ablieferungsdatum liegt, desto gr\u00f6sser ist die Differenz im Bullenmarkt zum Spot Preis. \u00dcber die Zeit n\u00e4hert sich der Futures-Kurs immer mehr dem Spot Preis an, weil das Erf\u00fcllungsdatum auch n\u00e4herr\u00fcckt.<\/p>\n\n\n\n<p>Perpetual Futures haben <strong>kein Erf\u00fcllungsdatum<\/strong> und das darunterliegende Asset wird folglich nie gehandelt. Mathematisch ausgedr\u00fcckt liegt das Ablieferungsdatum somit <strong>unendlich in der Zukunft<\/strong>. Wenden wir nun die Logik aus den Futures mit Delivery auf die Perpetual Futures an, m\u00fcsste bei Erf\u00fcllungsdatum in unendlicher Zukunft auch der Preis der Futures <strong>enorm hoch<\/strong> sein, richtig? Je optimistischer Anleger eingestellt sind, desto gr\u00f6sser w\u00e4re n\u00e4mlich der Unterschied.<\/p>\n\n\n\n<p>Um dem aber entgegenzuwirken hat man die Funding Rate eingef\u00fchrt. <\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h3 id=\"h-die-ewigen-gesetze-beim-handel-mit-futures\">Die ewigen Gesetze beim Handel mit Futures<\/h3>\n\n\n\n<p>Damit du die Funding Rate verstehst, ist es fundamental, dass du die folgenden Fakten rund um den Handel mit Futures nochmals in Erinnerung rufst.<\/p>\n\n\n\n<ul><li>Futures werden mit <strong>Long Buy<\/strong> und <strong>Short Selling<\/strong> gehandelt. <a href=\"https:\/\/thedecentral.com\/short-sell-and-long-position\/\">Short Sell? Long Position? Endlich eine einfache Erkl\u00e4rung<\/a><\/li><li>Wenn Anleger optimistisch sind, kaufen sie Termingesch\u00e4fte (Long Buy).<\/li><li>Anleger, die einen sinkenden Kurs erwarten, shorten Termingesch\u00e4fte (Leerverkauf \/ Short Selling)<\/li><li>Im Bullenmarkt kaufen mehr Anleger Futures und weniger Investoren shorten sie.<\/li><li>Je mehr Anleger Futures kaufen, desto h\u00f6her steigt dessen Kurs.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>Die Funding Rate erweitert das \u00abRegelwerk\u00bb um die folgenden Gegebenheiten.<\/p>\n\n\n\n<ul><li>Ist der Futures Preis h\u00f6her als der Spot Preis, dann m\u00fcssen K\u00e4ufer von Futures (Long Buy) <strong>eine Geb\u00fchr bezahlen<\/strong>.<\/li><li>Ist der Spot Preis h\u00f6her als der Futures Preis, dann m\u00fcssen Verk\u00e4ufer von Futures (Short Sell) eine Geb\u00fchr bezahlen.<\/li><li>Die Funding Rate geht nicht an den Broker. Der Broker \u00fcbertr\u00e4gt sie lediglich <strong>zwischen Haltern von Short- und Long- Positionen<\/strong>. Hat es beispielsweise mehr K\u00e4ufer von Termingesch\u00e4ften, dann berechnet ihnen der Broker die Geb\u00fchr und \u00fcbertr\u00e4gt sie an die Halter von Short Positionen.<\/li><li>Die Geb\u00fchr f\u00e4llt <strong>alle 8 Stunden<\/strong> an.<\/li><li>\u00dcblicherweise betr\u00e4gt die Funding Rate<strong> 0.01%<\/strong> des Volumens. Steigt das Ungleichgewicht von Spot- und Futures- Preis, dann steigt auch die Geb\u00fchr.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h3 id=\"h-die-funding-rate-im-bullenmarkt\">Die Funding Rate im Bullenmarkt<\/h3>\n\n\n\n<p>Im Bullenmarkt, wenn mehr Anleger Termingesch\u00e4fte kaufen, dann dr\u00fccken sie den Preis der Futures nach oben. Oft wird das Ungleichgewicht in Form einer Waage dargestellt: das Gewicht der Futures wird umso <strong>schwerer<\/strong>, je mehr Investoren Termingesch\u00e4fte <strong>kaufen und halten<\/strong>. Der Spot-Preis ist somit im Verh\u00e4ltnis viel leichter.<\/p>\n\n\n\n<p>Um das Gleichgewicht wiederherzustellen, muss der Broker \u00abLast\u00bb vom angelegten Volumen wegnehmen. Diese Last in Form der Funding Rate \u00fcbertr\u00e4gt der Broker an die Halter von Short Positionen.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" width=\"1700\" height=\"700\" src=\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/Funding-Rate-Long-to-Short.png\" alt=\"Darstellung einer Waage mit Futures- und Spot-Seite. Die Futures Seite hat viel mehr Gewicht. Aus diesem Grund zeigt ein Pfeil mit dem Label \u00abFunding Rate\u00bb von Futures auf Short Position Halter. Der \u00dcbertrag der Funding Rate nimmt somit Gewicht von der Futures-Seite weg. Short Position Halter k\u00f6nnen diese Funding Rate f\u00fcr Perpetual Futures-Spot Arbitrage ausnutzen.\" class=\"wp-image-2831\" srcset=\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/Funding-Rate-Long-to-Short.png 1700w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/Funding-Rate-Long-to-Short-300x124.png 300w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/Funding-Rate-Long-to-Short-1024x422.png 1024w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/Funding-Rate-Long-to-Short-768x316.png 768w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/Funding-Rate-Long-to-Short-1536x632.png 1536w\" sizes=\"(max-width: 1700px) 100vw, 1700px\" \/><figcaption><em>Die Funding Rate nimmt Gewicht von der Futures-Seite der Waage weg.<\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<div style=\"height:30px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p>Ganz konkret erh\u00e4lt der Halter von Short Positionen die Geb\u00fchr nicht direkt vom Broker, sondern von Anlegern, welche Long Positionen halten.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-image\"><figure class=\"aligncenter size-full is-resized\"><img loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/long-to-short-position-funding-rate.png\" alt=\"Zeigt einen Pfeil mit der \u00dcberschrift \u00abFunding Rate\u00bb von einem Mann mit Titel \u00abLong Position Holder\u00bb zu einer Frau mit Titel \u00abShort Position Holder\u00bb.\" class=\"wp-image-2840\" width=\"525\" height=\"375\" srcset=\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/long-to-short-position-funding-rate.png 700w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/long-to-short-position-funding-rate-300x214.png 300w\" sizes=\"(max-width: 525px) 100vw, 525px\" \/><figcaption><em>Die Funding Rate bezahlen Halter von Long Positionen an Halter von Short Positionen.<\/em><\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n\n<div style=\"height:30px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p>Diese Massnahme hat diverse Auswirkungen:<\/p>\n\n\n\n<ul><li><strong>Weniger Volumen<\/strong> im Halten von <strong>Futures<\/strong> bedeutet, dass der Preis der Futures sinkt.<\/li><li><strong>Mehr Volumen<\/strong> im Halten von <strong>Short Positionen<\/strong> bedeutet, dass der Futures Preis sinkt.<\/li><li>Je h\u00f6her die Funding Rate ist, desto <strong>weniger Anleger<\/strong> kaufen Termingesch\u00e4fte.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>Die Funding Rate <strong>im Bullenmarkt<\/strong> ist die Chance f\u00fcr Perpetual Futures-Spot Arbitrage. Dazu aber sp\u00e4ter mehr.<\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h3 id=\"h-die-funding-rate-im-barenmarkt\">Die Funding Rate im B\u00e4renmarkt<\/h3>\n\n\n\n<p>Seit ich Kryptow\u00e4hrungen und besonders Bitcoin kenne, sind K\u00e4ufer von Futures in der Pflicht die Funding Rate zu bezahlen. Wie wir alle wissen, sind die Zeiten nicht immer rosig und mit grosser Wahrscheinlichkeit wird der Wind drehen. Wenn dann mehr Anleger <strong>pessimistisch<\/strong> werden und davon ausgehen, dass der Kurs eines Assets <strong>sinken<\/strong> wird, werden sie somit auch mehr Short Positionen im Futures Markt er\u00f6ffnen. Dies f\u00fchrt gegen\u00fcber dem Spot-Preis zu einem im Verh\u00e4ltnis tiefen Futures-Preis. <\/p>\n\n\n\n<p>Wenden wir nochmals die Metapher der Waage an, bedeutet dies, dass auf der Futures-Seite zu wenig Gewicht liegt. In diesem Fall sind die Halter von Short Positionen in der Pflicht.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" width=\"1800\" height=\"700\" src=\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/Funding-Rate-Short-to-Long.png\" alt=\"Darstellung einer Waage mit Futures- und Spot-Seite. Die Futures Seite hat viel weniger Gewicht. Aus diesem Grund zeigt ein Pfeil mit dem Label \u00abFunding Rate\u00bb von Short Position Halter auf Futures. Der \u00dcbertrag der Funding Rate f\u00fcgt somit Gewicht der Futures Seite hinzu. Short Position Halter k\u00f6nnen diese Funding Rate nicht mehr f\u00fcr Perpetual Futures-Spot Arbitrage ausnutzen, da sie die Geb\u00fchr bezahlen m\u00fcssen.\" class=\"wp-image-2847\" srcset=\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/Funding-Rate-Short-to-Long.png 1800w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/Funding-Rate-Short-to-Long-300x117.png 300w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/Funding-Rate-Short-to-Long-1024x398.png 1024w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/Funding-Rate-Short-to-Long-768x299.png 768w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/Funding-Rate-Short-to-Long-1536x597.png 1536w\" sizes=\"(max-width: 1800px) 100vw, 1800px\" \/><figcaption><meta charset=\"utf-8\"><em>Die Funding Rate f\u00fcgt der Futures Seite Gewicht hinzu.<\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<div style=\"height:30px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p>Und nat\u00fcrlich gilt auch hier, dass die Geb\u00fchr direkt unter den Anlegern transferiert wird.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-image\"><figure class=\"aligncenter size-full is-resized\"><img loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/short-to-long-position-funding-rate.png\" alt=\"Zeigt ein Pfeil mit der \u00dcberschrift \u00abFunding Rate\u00bb von einer Frau mit Titel \u00abShort Position Holder\u00bb zu einem Mann mit Titel \u00abLong Position Holder\u00bb.\" class=\"wp-image-2849\" width=\"525\" height=\"375\" srcset=\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/short-to-long-position-funding-rate.png 700w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/short-to-long-position-funding-rate-300x214.png 300w\" sizes=\"(max-width: 525px) 100vw, 525px\" \/><figcaption><meta charset=\"utf-8\"><em>Die Funding Rate bezahlen Halter von Short Positionen an Halter von Long Positionen.<\/em><\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n\n<div style=\"height:30px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p>Zus\u00e4tzlich bewirkt dieser Wechsel des Geldflusses auch ein Wechsel der Auswirkungen.<\/p>\n\n\n\n<ul><li><strong>Weniger Volumen<\/strong> im Halten von <strong>Short Positionen<\/strong> bedeutet, dass der Preis der Futures steigt.<\/li><li><strong>Mehr Volumen<\/strong> im Halten <strong>Futures<\/strong> bedeutet, dass der Futures Preis steigt.<\/li><li>Je h\u00f6her die Funding Rate f\u00fcr Halter von Short Positionen ist, desto <strong>weniger Anleger<\/strong> shorten Termingesch\u00e4fte.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h2 id=\"h-jetzt-will-ich-endlich-wissen-wie-perpetual-futures-spot-arbitrage-funktioniert\">\u00abJetzt will ich endlich wissen wie Perpetual Futures-Spot Arbitrage funktioniert!\u00bb<\/h2>\n\n\n\n<p>Ja ja ja nicht so schnell! Die Grundlagen sind wirklich wichtig. Und mit dem Wissen von oben kombiniert mit einer Prise Know How aus <strong>Cash and Carry Arbitrage<\/strong> haben wir das leckere S\u00fcppchen gekocht: <strong>0.01% Rendite alle 8 Stunden<\/strong>. Und das geht so.<\/p>\n\n\n\n<p>Du kaufst dir Bitcoin, \u00fcbertr\u00e4gst sie in die Futures Wallet und shortest die gleiche Menge Bitcoin Futures. Als Kollateral hinterlegst du die zuvor gekauften Bitcoin. <strong>Du befindest dich in einer neutralen Position<\/strong>. Zitieren wir meinen Beitrag \u00fcber Cash and Carry:<\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:20px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n<div class=\"su-quote su-quote-style-default su-quote-has-cite\"><div class=\"su-quote-inner su-u-clearfix su-u-trim\">Sinkt nun der Preis des Assets, sinkt auch dessen Futures Preis. Folglich macht der Anleger einen Verlust mit seinem gekauften Asset, aber einen Gewinn in seiner Futures-Anlage. Steigt wiederum der Preis des Assets, steigt auch dessen Futures-Preis. Somit macht der Anleger Gewinn mit dem gekauften Asset und Verlust mit dessen Termingesch\u00e4ft.<\/div><\/div>\n\n\n\n<div style=\"height:20px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p>Und wenn du jetzt weisst, wie du in die neutrale Position gelangst, dann kannst du in dieser Position bleiben. Und zus\u00e4tzlich erh\u00e4ltst du von Anlegern, welche Long Positionen halten, alle 8 Stunden die Funding Rate bezahlt \ud83d\udcb0. Betr\u00e4gt die Funding Rate <strong>0.01% pro 8 Stunden<\/strong>, entspricht das einer Rendite von <strong>0.03% pro Tag<\/strong> bzw. <strong>10.95% pro Jahr<\/strong>!<\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h2 id=\"h-hands-on-perpetual-futures-spot-arbitrage-auf-binance\">Hands-on: Perpetual Futures-Spot Arbitrage auf Binance<\/h2>\n\n\n\n<p>Die folgende Anleitung soll dir helfen, die Strategie einmal selber anzuwenden. Da ich mich prim\u00e4r auf Binance aufhalte, wurden die Screenshots dementsprechend auf dieser Handelsplattform geschossen.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-container-69fb0e87c78fd wp-block-group\"><div class=\"wp-block-group__inner-container\">\n<div style=\"height:25px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-container-69fb0e87c76ab wp-block-group has-background\" style=\"background-color:#fafafa\"><div class=\"wp-block-group__inner-container\">\n<hr class=\"wp-block-separator\"\/>\n\n\n\n<div style=\"height:20px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-image\"><figure class=\"aligncenter size-full is-resized\"><img loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/09\/Binance_logo.svg\" alt=\"Binance Logo bestehend aus dem Binance (BNB) Icon und Binance ausgeschrieben.\" class=\"wp-image-330\" width=\"150\" height=\"30\"\/><\/figure><\/div>\n\n\n\n<p class=\"has-text-align-center\"><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0);color:#6f7c82\" class=\"has-inline-color\">Erstelle hier dein Konto auf Binance und erhalte <strong>10% Rabatt<\/strong> auf alle Trading-Geb\u00fchren.<\/mark><\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-container-69fb0e87c7485 wp-block-buttons\">\n<div class=\"wp-block-button\"><a class=\"wp-block-button__link\" href=\"https:\/\/accounts.binance.com\/en\/register?ref=EB1WVLTZ\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Konto er\u00f6ffnen<\/a><\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator\"\/>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<h3 id=\"h-1-kauf-von-btc-im-spot-markt-und-transfer-in-die-futures-wallet\">1. Kauf von BTC im Spot Markt und Transfer in die Futures Wallet<\/h3>\n\n\n\n<p>Den Kauf von Kryptow\u00e4hrungen im Spot-Markt bist du dir vermutlich gewohnt. Der folgende Screenshot zeigt dir den Kauf von Bitcoin f\u00fcr \u20ac100 zum aktuellen Marktwert.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-image\"><figure class=\"aligncenter size-full is-resized\"><img loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/1_kauf_btc_spot.png\" alt=\"Kauf Ansicht von BTC auf Binance. Der Screenshot zeigt einen Kauf von BTC f\u00fcr 100 EUR zum aktuellen Marktpreis.\" class=\"wp-image-2877\" width=\"315\" height=\"328\" srcset=\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/1_kauf_btc_spot.png 630w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/1_kauf_btc_spot-288x300.png 288w\" sizes=\"(max-width: 315px) 100vw, 315px\" \/><figcaption><em>Screenshot erstellt auf Binance Spot Markt<\/em><\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n\n<div style=\"height:30px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p>Damit du in die neutrale Position gelangst, die Funding Rate abkassieren und somit von der Perpetuals Futures-Spot Arbitrage profitieren kannst, musst du ein Kollateral hinterlegen. Die soeben gekauften BTC sollen dieses Kollateral sein. Wechsle deshalb jetzt nach <strong>Binance Futures -&gt; Coin M Perpetual<\/strong>. \u00dcber den Button \u00abTransfer\u00bb und dem sich \u00f6ffnenden Popup kannst du die gekauften BTC von deiner Spot Wallet in die Futures Wallet \u00fcbertragen.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-image\"><figure class=\"aligncenter size-large is-resized\"><img loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/2_transfer_btc_to_futures-845x1024.png\" alt=\"Transfer Fenster auf Binance Futures. Der Screenshot zeigt, dass 0.00175 BTC von der Spot Wallet in die Futures Wallet \u00fcbertragen werden kann.\" class=\"wp-image-2878\" width=\"423\" height=\"512\" srcset=\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/2_transfer_btc_to_futures-845x1024.png 845w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/2_transfer_btc_to_futures-248x300.png 248w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/2_transfer_btc_to_futures-768x930.png 768w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/2_transfer_btc_to_futures.png 994w\" sizes=\"(max-width: 423px) 100vw, 423px\" \/><figcaption><em>Screenshot erstellt auf Binance Futures Coin-M Perpetual Markt<\/em><\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n\n<div style=\"height:30px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p>Wie auch bei der Cash and Carry Handelsstrategie ist es empfehlenswert, diese Schritte schnell \u00fcber die B\u00fchne zu bringen. Denn bis du im Futures-Markt deine Short Position er\u00f6ffnet hast, bist du den Schwankungen des Marktes ausgesetzt.<\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h3 id=\"h-2-hebel-anpassen-und-futures-shorten\">2. Hebel anpassen und Futures shorten<\/h3>\n\n\n\n<p>Damit du Perpetuals Futures-Spot Arbitrage mit geringem Risiko anwenden kannst, ist es wichtig, dass du zu erst den Hebel deiner geshorteten Futures herunterschraubst. <\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-columns\">\n<div class=\"wp-block-column\">\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" width=\"814\" height=\"892\" src=\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/3_hebel_anpassen.png\" alt=\"Ansicht von Binance Futures Kauf Formular. Oberhalb des Formulars kann der Hebel angepasst werden. Aktuell ist dieser auf der Aufnahme auf 20-fach eingestellt.\" class=\"wp-image-2879\" srcset=\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/3_hebel_anpassen.png 814w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/3_hebel_anpassen-274x300.png 274w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/3_hebel_anpassen-768x842.png 768w\" sizes=\"(max-width: 814px) 100vw, 814px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-column\">\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" width=\"814\" height=\"892\" src=\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/4_hebel_anpassen_2.png\" alt=\"Popup Fenster, auf welchem der Hebel angepasst werden kann. Auf der Aufnahme ist er auf 1-fach eingestellt. Es ist aber ersichtlich, dass ein Hebel von bis zu 125-fach m\u00f6glich w\u00e4hre.\" class=\"wp-image-2880\" srcset=\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/4_hebel_anpassen_2.png 814w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/4_hebel_anpassen_2-274x300.png 274w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/4_hebel_anpassen_2-768x842.png 768w\" sizes=\"(max-width: 814px) 100vw, 814px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<p>Best\u00e4tige den 1-fachen Hebel mit Confirm und betrachte das Formular, welches \u00fcber dem Graphen liegt. Dort w\u00e4hlst du \u00ab100%\u00bb und klickst auf \u00abSell\/Short\u00bb<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-image\"><figure class=\"aligncenter size-full is-resized\"><img loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/5_short_sell.png\" alt=\"Formular f\u00fcr das Verkaufen\/Shorten von BTC Futures. In der Aufnahme ist ersichtlich, dass 100% der in der Wallet vorhanden BTC verwendet werden, um Futures zu verkaufen.\" class=\"wp-image-2881\" width=\"367\" height=\"204\" srcset=\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/5_short_sell.png 734w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/5_short_sell-300x167.png 300w\" sizes=\"(max-width: 367px) 100vw, 367px\" \/><figcaption><em>Screenshot erstellt auf Binance Coin-M Perpetual Futures<\/em><\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n\n<div style=\"height:30px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h3 id=\"h-3-rendite-von-perpetual-futures-spot-arbitrage-uberwachen\">3. Rendite von Perpetual Futures-Spot Arbitrage \u00fcberwachen<\/h3>\n\n\n\n<p>Nach dem Platzieren der Short Position ist es empfehlenswert, immer mal wieder einen Blick in die Futures Wallet zu werfen. In meinem Beispiel betr\u00e4gt der Gesamtbetrag mehr als die zuvor gekauften BTC f\u00fcr 100\u20ac. Grund hierf\u00fcr sind lediglich weitere offene Futures-Positionen.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full fd-150\"><img loading=\"lazy\" width=\"2526\" height=\"1584\" src=\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/6_futures_overview.png\" alt=\"Futures Wallet auf Binance. Die Coin-M Futures Wallet weist einen Gesamtwert von $188.59 auf. der Total Unrealisierte Gewinn mit Futures weist einen Verlust von 55 Cents auf. Oben rechts zeigt ein Link auf die Transaktion History.\" class=\"wp-image-2882\" srcset=\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/6_futures_overview.png 2526w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/6_futures_overview-300x188.png 300w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/6_futures_overview-1024x642.png 1024w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/6_futures_overview-768x482.png 768w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/6_futures_overview-1536x963.png 1536w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/6_futures_overview-2048x1284.png 2048w\" sizes=\"(max-width: 2526px) 100vw, 2526px\" \/><figcaption><em>Ansicht der Coin-M Futures Wallet auf Binance<\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<div style=\"height:30px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p>Der golden umrahmte Wert sollte zu jeder Zeit h\u00f6her oder gleich deinem investierten Kapital sein. Da du dich in der neutralen Position befindest, gleichen sich \u00abTotal Unrealized PNL\u00bb und \u00abTotal Wallet Balance\u00bb immer aus. \u00dcber den Button \u00abTransaction History\u00bb kannst du die erhaltenen Funding Rate Betr\u00e4ge einsehen.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full fd-150\"><img src=\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/7_transaction_history.png\" alt=\"Ansicht der Transaktion History. Es ist ersichtlich, dass \u00fcber die letzten Tage periodisch die Funding Rate \u00fcbertragen wurde. Dies zeigt, dass die Perpetual Futures-Spot Arbitrage Handelsstrategie erfolgreich angewandt wurde.\" class=\"wp-image-2883\"\/><figcaption><em>Screenshot erstellt auf Binance Coin-M Perpetual -&gt; Transation History<\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<div style=\"height:30px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p>Mein Screenshot zeigt zus\u00e4tzlich noch Eintr\u00e4ge f\u00fcr die Funding Rate von XRP (Ripple). Ich habe die Handelsstrategie bereits mit den unterschiedlichsten Kryptow\u00e4hrungen ausprobiert und man ist dementsprechend nat\u00fcrlich nicht an Bitcoin gebunden.<\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h2 id=\"h-liste-der-aktuellen-funding-rates\">Liste der aktuellen Funding Rates<\/h2>\n\n\n\n<p>Auf Binance kannst du jederzeit den aktuellen Prozentsatz der Funding Rates einsehen: <a href=\"https:\/\/www.binance.com\/en\/futures\/funding-history\/0?ref=EB1WVLTZ\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/www.binance.com\/en\/futures\/funding-history\/0<\/a><\/p>\n\n\n\n<p>Ab und zu werfe ich einen Blick darauf um zu schauen, welche Kryptow\u00e4hrung aufgrund ihres aktuellen Kurses am meisten abwirft.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full fd-150\"><img loading=\"lazy\" width=\"1890\" height=\"1995\" src=\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/funding_rate_table.png\" alt=\"Darstellung der aktuellen Funding Rates absteigend sortiert. Die Prozents\u00e4tze zeigen das Potenzial von Perpetual Futures-Spot Arbitrage. Die h\u00f6chste Funding Rate liegt zum Zeitpunkt der Screenshotaufnahme bei 0.0391%. Die tiefste Funding Rate liegt bei 0.01%.\" class=\"wp-image-2899\" srcset=\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/funding_rate_table.png 1890w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/funding_rate_table-284x300.png 284w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/funding_rate_table-970x1024.png 970w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/funding_rate_table-768x811.png 768w, https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/funding_rate_table-1455x1536.png 1455w\" sizes=\"(max-width: 1890px) 100vw, 1890px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Die h\u00f6chste Funding Rate liegt zum Zeitpunkt der Screenshotaufnahme bei 0.0391%. Das entspricht einer potenziellen <strong>j\u00e4hrlichen Rendite von 43%<\/strong> (0.0391% * 3 * 365) mit Perpetual Futures-Spot Arbitrage. Um diese j\u00e4hrliche Rendite aber zu erhalten, m\u00fcsste die Funding Rate f\u00fcr den <strong>BNBUSD Futures<\/strong> Markt permanent auf dem hohen Niveau bleiben. Dieser Fall ist grunds\u00e4tzlich ausgeschlossen. Im Screenshot oben erlebte der BNB Coin lediglich gerade ein tempor\u00e4res hoch.<\/p>\n\n\n\n<p>Es empfiehlt sich, bei der Arbitrage Handelsstrategie nicht zu oft zwischen den verschiedenen W\u00e4hrungen zu wechseln. Beim Handel im Spot- und Futures-Markt fallen jeweils <strong>Geb\u00fchren<\/strong> an, welche du \u00fcber die Funding Rate zu erst wieder verdienen musst. Ausserdem k\u00f6nnen die Raten sehr schnell \u00e4ndern. Von einer minimalen Rendite von <strong>0.01% pro 8 Stunden<\/strong> kannst du aber im Bullenmarkt ausgehen.<\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h2 id=\"h-und-wie-geht-s-jetzt-weiter\">Und wie geht&#8217;s jetzt weiter?<\/h2>\n\n\n\n<p>Die Handelsstrategie ist sehr spannend, rentabel und birgt keine grossen Risiken. Um die Frage im Titel zu beantworten: <strong>Ja, das ist gratis Geld<\/strong>. Kryptow\u00e4hrungen w\u00e4ren aber nicht innovativ, wenn die Anwendung von Perpetual Futures-Spot Arbitrage nicht noch einfacher ginge. Inzwischen gibt es Bots, welche die Handelsstrategie v\u00f6llig eigenst\u00e4ndig f\u00fcr dich ausf\u00fchren. Das einzige was du tun musst, ist USDT \u00fcberweisen, eine W\u00e4hrung w\u00e4hlen und dich zur\u00fccklehnen. Der Beitrag dazu folgt\u2026 See you then! \ud83d\udcb0\ud83d\udcd6<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Perpetual Futures-Spot Arbitrage klingt nach Science Fiction. Nichts aber mit Star Trek und Captain Spot! (oder hiess der Spock? \ud83e\udd14) Hinter dem Begriff steckt lediglich eine gewiefte Handelsstrategie. Mit Kryptow\u00e4hrungen ist n\u00e4mlich eine neue Art von Termingesch\u00e4ften entstanden: Perpetual Futures (von engl. ewig, st\u00e4ndig). Dabei handelt es sich um Futures, welche kein Erf\u00fcllungsdatum haben. Nat\u00fcrlich gibt es auch hier die Chance, von der Differenz zum Spot-Markt zu profitieren. Mit Perpetual Futures-Spot Arbitrage hast du die M\u00f6glichkeit, 0.01% Zinsen (und mehr) alle 8 Stunden zu verdienen. Wie bei fast allen Arbitrage Handelsstrategien ist das Risiko gering und die Anwendung relativ einfach. Erfahre in diesem Beitrag, wie du den Handel konkret auf Binance anwenden kannst.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":2974,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[14,8],"tags":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO Premium plugin v18.1 (Yoast SEO v18.2) - https:\/\/yoast.com\/wordpress\/plugins\/seo\/ -->\n<title>Perpetual Futures-Spot Arbitrage: Ist das gratis Geld? &bull; The Decentral<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Lerne in diesem Beitrag die Grundlagen von Perpetual Futures-Spot Arbitrage und wie du mit 10% Rendite profitieren kannst.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/thedecentral.com\/de\/perpetual-futures-spot-arbitrage-ist-das-gratis-geld\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"de_DE\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Perpetual Futures-Spot Arbitrage: Ist das gratis Geld?\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Lerne in diesem Beitrag die Grundlagen von Perpetual Futures-Spot Arbitrage und wie du mit 10% Rendite profitieren kannst.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/thedecentral.com\/de\/perpetual-futures-spot-arbitrage-ist-das-gratis-geld\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"The Decentral\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2021-11-13T17:04:45+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2021-12-15T20:05:24+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/perpetual-futures-spot-arbitrage.png\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"2000\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"960\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/png\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:description\" content=\"Lerne in diesem Beitrag die Grundlagen von Perpetual Futures-Spot Arbitrage und wie du mit 10% Rendite profitieren kannst.\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Written by\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Benjamin\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"12 Minuten\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/thedecentral.com\/#website\",\"url\":\"https:\/\/thedecentral.com\/\",\"name\":\"The Decentral\",\"description\":\"Decentralize Your Finance\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/thedecentral.com\/#\/schema\/person\/f74772b1c44b4cf8ee02c9a17bd0aa49\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/thedecentral.com\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":\"required name=search_term_string\"}],\"inLanguage\":\"de-DE\"},{\"@type\":\"ImageObject\",\"@id\":\"https:\/\/thedecentral.com\/de\/perpetual-futures-spot-arbitrage-ist-das-gratis-geld\/#primaryimage\",\"inLanguage\":\"de-DE\",\"url\":\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/perpetual-futures-spot-arbitrage.png\",\"contentUrl\":\"https:\/\/thedecentral.com\/app\/uploads\/2021\/11\/perpetual-futures-spot-arbitrage.png\",\"width\":2000,\"height\":960,\"caption\":\"Man mit hochgestreckten Armen. 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